食品安全丑闻让奈雪的茶很受伤

在媒体报道奈雪的茶两家门店发现蟑螂以后，这家高端茶饮连锁的股票下跌了10%，但在之后的交易时段反弹

重点：

• 在一家官方媒体报道北京两家奈雪的茶门店发现了蟑螂，并存在其他违规操作后，这家高端茶饮连锁的股票暴跌
• 股票在一天后反弹表明，这类揭黑调查虽然往往揭露真实存在的问题，但大家已习以为常，而且这种报道也反映出政府最近的工作重点

阳歌

波士顿倾茶事件注意了。

这件发生在波士顿湾的历史事件在21世纪的中国找到了与之匹敌的竞争对手，最近上市的高端茶饮连锁奈雪的茶控股有限公司（Nayuki Holdings Ltd.，2150.HK）因为媒体报道它在北京的两家门店发现了蟑螂，而受到批评。

我们稍后会看看这些恶心的细节，可以说这些细节在今天中国的互联网上到处都是。毕竟，没有什么能比这样低俗的丑闻而更能吸引点击的。

但在那之前，我们先要指出这样的媒体报道是一种十分典型的风险，在中国太常见了，真的可以伤及一家公司的股票。当然这种对丑闻调查也会出现在更为成熟的西方市场上。但在中国要多得多，我们稍后会讨论其原因。

我们先从奈雪的茶的股票开始，周二该股下跌了10%，自从它6月成为新一代中国高端茶室中第一个上市的公司以来，这几乎是最低水平。但该股随后强劲反弹，周三早盘交易大概上涨了6%，或许是投资者在考虑，这是否是中国无休无止的食品安全丑闻中的又一起，这些丑闻到最后都会在一两个月内烟消云散。

像奈雪的茶这样的店有别于传统茶室，他们会供应添加了各种口味的传统茶饮，从牛奶到水果到芝士泡。他们还会在饮品中添加有嚼头的珍珠，通常加冰块，而不是惯常的热饮。

最新的“倾茶事件”始于周二的一篇报道，这是一篇由新华通讯社的两位作者撰写的文章。其中至少一位作者去了北京热闹的西单购物区一家奈雪的茶门店卧底，在那里他发现了指甲盖大小的蟑螂。

这篇报道接着说，这位记者告诉了他的经理，但对方不以为然，说“没事”，还说在店里的特定区域有蟑螂很正常。在这家店工作了几天后，记者进一步发现，茶饮中使用的水果是腐烂的，而且一些员工并不遵守标准的消毒程序。

中国无所禁忌的自媒体迅速跟上，后续报道显示，奈雪的茶的总部广东省的市场监管部门开始就此事展开调查。

奈雪的茶很快发布了一则公告，表示抱歉，并说正在调查此事，这对在类似调查报道中被“揭黑”的中外资公司来说都是标准做法。

公告说：“本集团在日常业务运营中致力遵守食品安全及产品质量要求。本公司在获悉新闻报道和广东省相关政府部门对某些奈雪茶饮店进行的食品安全评估后，随机成立专项工作组，对新闻报道所提述的事项进行调查。”

公告还说，新华社报道中提及的两家北京奈雪茶饮店已经立即暂停营业，等候调查。

并非孤例

奈雪的茶并非唯一一个卷入这类媒体引发丑闻的企业。事实上，就在同一天，还爆出了另一起类似的丑闻，影响波及整个行业，后果要严重得多。在那件事情中，中国规模庞大的游戏产业的企业股价暴跌，之前官方媒体《经济参考报》发文，称这些公司向中国的未成年人提供“精神鸦片”和“电子毒品”。

这篇文章在删除之后，又重新发表，但那些敏感的说法已经删除，它们让人想起19世纪和20世纪初中国鸦片泛滥的情形。但损害已经造成，在这篇文章发表后，腾讯、网易和哔哩哔哩等行业领头企业的股价都出现暴跌。

那么，这意味着什么呢?

在一定程度上，中国官媒与西方媒体的角色相类似，它发挥一定的社会监督作用。但西方媒体基本是独立媒体，它们可以决定自己的议程，但中国媒体往往要注意北京发出的信号。因此，如果食品安全是中国政府优先考虑的问题，那么我们就不难看到，许多地方和国家媒体都竞相报道类似奈雪的茶那样的事情。

还有一个因素使得情况变得更为复杂，那就是腐败。多年来，中国媒体本身就是无数丑闻的源头，它们勒索企业，不拿钱出来就写负面报道。2015年发生过一个极端例子，中国主要的财经媒体《21世纪经济报道》网站遭到曝光，据称它向准备上市的公司勒索钱财，威胁写负面报道，索要“封口费”。

还有一个相关的问题是，媒体为给支付报道费用的公司写很多闪闪发光的正面报道。但这是另一个故事了。

关键的是，这类丑闻的报道在中国相当常见。不管类似报道的动机是什么，企业都必须小心对待，既要表现出悔意，又要表明它们正在采取补救措施。

总而言之，这样的丑闻大多都会在数周后烟消云散，生活基本恢复正常。在决定下一步怎么做时，奈雪的茶的拥有者应该会牢记这一点。

该公司仍在亏损，但扩张速度很快，在规模庞大且竞争异常激烈的高端茶饮市场上，它正在追赶目前规模大于它的竞争对手喜茶。奈雪的茶目前的市销率（P/S）为5.8，看起来相对有吸引力，大约是受欢迎的餐饮运营商九毛九集团10.6的一半，但高于火锅运营商海底捞的4.6。

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